No verão de 1995, a Volvo apresenta os modelos S4/V4 para substituir a série 400. A Volvo logo muda rapidamente os nomes dos modelos, porque eles faziam conflito com a Audi, que já tinha reservado a sigla ´S4´ para os Audi A4. São assim renomeados S40 (sedan) e V40 (station wagon).
Esta série foi projetada pelo britânico Peter Horbury, diretor de design da Volvo. Ao contrário de outros Volvos, os S40/V40 são vistos com linhas muito fluídas, com ângulos pouco marcados (apresentando um coeficiente aerodinâmico de 0,32), seguido de uma grelha dianteira cromada que salienta em grande parte a personalidade dos automóveis da marca.
